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晶电后市有疑虑 汇丰喊卖

发布时间:2017-09-07
晶电后市有疑虑 汇丰喊卖

港系外资表示,LED供需紧俏情况即将结束,2018年恐再面对供过于求倒霉情形,市场对晶电营运预期过分达观,其新产品时程尚未判断、营运贡献至来岁仍低,初次纳入研究范畴,给以「卖出」投资评等,揣摩未来12个月公平股价24元。

滙丰证券科技产业分析师洪希平易近针对产业变革指出,因中国新产能开出,LED磊晶产能明年起又将浮现供过于求状况。仅管中国当局已经不再供应补贴,但地方政府举动仍相当积极,是工业供需隐忧。

根据外资产业考核,中国明年将增加250至300单位的LED MOCVD设备,而且新装设的机台产能是既无机台的二倍,换算上去,LED磊晶产能将增加16%,晦气供需平衡状态。

外资认为,晶电今年因毛利率回温,带动股价年初以来年夜涨四成,超越大年夜盘27%,不过,一方面受到LED产业来岁供需可能再度失落衡影响,再者,微型化LED对晶电营运贡献尚低,市场恐怕过火悲不雅,研判晶电的营业利益率将面临下滑,从今年的10.2%,辨别衰退到2018年的6.3%,以及2019年的3.9%。

外资法人强调,仅管断定晶电朝高附加价值商品转型标的目标正确,但微型化LED与VCSEL产品对营收奉献仍偏低,新产物时程也未完整确定,营运体质要完全改进,可能还有一段路要走。据港系外资对晶电财务预期,2017年至2019年每股纯益是1.38元、1.06元与0.6元。

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